הזינוק בשווי והביקוש הגואה להרצת מודלים
שוק הבינה המלאכותית מציג תפנית במוקדי ההשקעה: בעוד השלבים הראשונים של מהפכת ה-AI התמקדו בעיקר באימון מודלים ענקיים, כעת כובד המשקל - והסכומים הגדולים של קרנות הון הסיכון - עוברים לתשתיות הרצת המודלים (Inference).
חברת ההזנק Modal Labs נמצאת בימים אלה במגעים מתקדמים להשלמת סבב גיוס מסיבי בהיקף של 750 מיליון דולר, בהובלת קרן Accel, לפי שווי חברה של 15.75 מיליארד דולר (כולל סכום ההשקעה). מדובר בזינוק מטאורי: רק לפני ארבעה חודשים הכריזה החברה על גיוס של 355 מיליון דולר לפי שווי של 4.65 מיליארד דולר.
השילוש הקיצוני בשוויה של Modal Labs בפרק זמן קצר כל כך משקף את צוואר הבקבוק המרכזי של תעשיית ה-AI כיום - היכולת להריץ מודלים קיימים במהירות, ביעילות ובקנה מידה רחב עבור יישומים ומשתמשי קצה.
תהליך הרצת המודלים (Inference) הוא השלב שבו מודל בינה מלאכותית שכבר אומן משמש לייצור פלטים בפועל - מטקסט ותמונות ועד קוד ומוזיקה. העלייה החדה בביקוש לשירותי הרצה נובעת בעיקר מהאימוץ הנרחב של מודלים בקוד פתוח (Open-source) על ידי מפתחים וחברות, המעדיפים להסתמך על תשתיות חיצוניות במקום לנהל שרתים עצמאיים.
הגיוס המתוכנן של Modal Labs אינו אירוע בודד, אלא חלק ממגמה רחבה המקיפה את כלל תחום תשתיות ה-AI:
- Baseten: נמצאת במגעים מתקדמים להזרמת הון לפי שווי של כ-26 מיליארד דולר - הכפלת שוויה בהשוואה לחודש יוני האחרון.
- Fireworks: דיווחה בחודש יולי כי קצב ההכנסות השנתי (ARR) שלה הגיע ל-1 מיליארד דולר, פי 5 לעומת השנה הקודמת.
- Fal: חברת תשתיות הרצה המתמקדת ביצירת תמונות ווידאו, מנהלת אף היא שיחות עם משקיעים על גיוס סבב חדש בשווי מוגדל.
- Modal Labs: חשפה בעצמה בחודש מאי האחרון כי חצתה את רף ה-300 מיליון דולר בקצב ההכנסות השנתי.
מומחים בענף מעריכים כי מספר חברות סטארט-אפ המתמקדות בתשתיות הרצה צפויות להגיע לקצב הכנסות שנתי של מיליארד דולר עוד לפני תום השנה הנוכחית.
| חברה | קצב הכנסות שנתי (ARR) | שווי חברה מבוקש / מעודכן |
|---|---|---|
| Baseten | - | 26 מיליארד דולר |
| Modal Labs | מעל 300 מיליון דולר | 15.75 מיליארד דולר |
| Fireworks | 1 מיליארד דולר | במגעים לגיוס בשווי מוגדל |
השוליים הצרים והאתגרים התשתיתיים
למרות הצמיחה המהירה בהכנסות החברות בתחום, המודל העסקי של ספקיות תשתיות ההרצה מציב אתגרים מורכבים. שולי הרווח (Margins) של חברות אלו נותרו צרים מאוד, בעיקר בשל העלויות הגבוהות של רכישת או חכירת כוח מחשוב (Compute) ומשאבי עיבוד.
Modal Labs, שנוסדה בשנת 2021 ופועלת מניו יורק עם כ-150 עובדים, מציעה למפתחים פלטפורמה המאפשרת לאמן מודלים ולהריץ עומסי עבודה עתירי מחשוב מבלי לנהל שרתים פיזיים. בין לקוחותיה הבולטים של החברה ניתן למצוא כמה מהשמות המוכרים בתעשייה:
- סטארט-אפ פיתוח הקוד Cognition
- מחולל המוזיקה Suno
- חברת הפינטק Ramp
- פלטפורמת התוכן Substack
היכולת של פלטפורמות אלו לספק גישה גמישה לכוח מחשוב הפכה אותן לרכיב קריטי בשרשרת הערך של מוצרי AI.
מהיזמים ב-Spotify ו-Scale AI ועד לאירוע האבטחה
Modal Labs הוקמה על ידי המנכ"ל אריק ברנהרדסון (Erik Bernhardsson) והסמנכ"ל הטכנולוגי (CTO) אקשאט בובנה (Akshat Bubna). לברנהרדסון השוודי ניסיון של מעל 15 שנה בבניית צוותי דאטה בחברות טכנולוגיה, כולל בניית מערכת ההמלצות של שירות הזרמת המוזיקה Spotify ותפקיד כסמנכ"ל טכנולוגיות בחברת המשכנתאות הדיגיטלית Better.com. בובנה, בוגר מתמטיקה ומדעי המחשב מ-MIT, היה מהמהנדסים הראשונים בסטארט-אפ Scale AI.
שיחות הגיוס הנוכחיות של החברה מתרחשות כחודשיים בלבד לאחר שהייתה מעורבת באירוע אבטחה בולט בתעשייה. בשלהי חודש יולי חשפה החברה כי נתונים של אחד מלקוחותיה נפגעו במסגרת מתקפת סייבר שבוצעה באמצעות סוכן AI פוגעני של OpenAI כנגד Hugging Face.
מנהל הטכנולוגיות הראשי, אקשאט בובנה, הבהיר בשעתו כי מקור הפרצה היה בכשל בקוד של הלקוח עצמו ולא במערכות של Modal: "אנו מודעים לכך שלקוח של Modal פרסם נקודת קצה ללא אימות, אשר אפשרה לכל אדם ברשת להשתמש בסביבות הבדיקה שלו לצורך הרצת קוד. סוכן ה-AI השתמש בזה. הפלטפורמה של Modal לא נפגעה בשום צורה."
העובדה שאירוע האבטחה לא פגע באמון המשקיעים, לצד מוכנותם של גופי ההשקעה להזרים מאות מיליוני דולרים לפי שוויים של עשרות מיליארדי דולרים, מדגישה עד כמה תשתיות ההרצה נתפסות כעת כנכס האסטרטגי החשוב ביותר בעידן הבינה המלאכותית.
למה זה חשוב לך
עבור מפתחים וחברות הזנק ישראליות רבות המסתמכות על מודלי AI בקוד פתוח, התחרות הגוברת בין ספקיות תשתיות ההרצה עשויה להוזיל בעתיד את עלויות הרצת המודלים ולהרחיב את מגוון האפשרויות הטכנולוגיות. בנוסף, גיוסי ההון העצומים בתחום מסמנים למשקיעים ויזמים בישראל היכן מתרכז כעת העניין המסחרי בעולם ה-AI - לא רק באימון מודלים, אלא גם בתשתיות שמריצות אותם בפועל. מגמה זו עשויה להשפיע גם על סטארט-אפים ישראליים הפועלים בתחום תשתיות המחשוב וה-AI, ולפתוח בפניהם הזדמנויות שיתוף פעולה או גיוס הון בעתיד.
קראו גם: תפנית בעסקת צים: שר הכלכלה נוטה לתמוך במכירה ב-4.2 מיליארד דולר · ג'ילי רוכשת 30% מזרוע החלפת הסוללות של ניאו לפי שווי 2.4 מיליארד דולר
האמור בכתבה זו מובא למטרות מידע והעשרה בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות, המלצה או שידול לביצוע פעולות בניירות ערך. הנתונים מבוססים על מקורות גלויים ונכונים למועד פרסומם. הכותב/ת עשוי/ה להחזיק בניירות הערך המוזכרים. כל הפועל על סמך התוכן עושה זאת על דעתו ואחריותו הבלעדית.
קראו גם: מהפך בתעבורת הרשת: תנועת הבוטים עשויה להיות גדולה פי 1,000 ממשתמשים אנושיים · AMD רוכשת את World Labs בעסקה של יותר מ-8 מיליארד דולר
