מניית חברת דל (Dell Technologies) זינקה ב-9% במסחר המאוחר בוול סטריט, לאחר שהציגה תוצאות כספיות לרבעון הפיסקלי השני שהיו גבוהות מכל תחזיות האנליסטים והעלתה בחדות את התחזיות להמשך השנה. הזינוק החד בתוצאות מונע מהביקוש הגואה לתשתיות מחשוב ולשרתי בינה מלאכותית (AI), המובילים את צמיחת החברה ומקזזים את ההאטה היחסית בשוק המחשבים האישיים. בעקבות הביקושים, החברה צופה כעת כי מכירות שרתי ה-AI שלה ישלשו את עצמן במהלך השנה הפיסקלית כולה.
תוצאות שיא ברבעון השני: גידול של 58% בהכנסות
הכנסות דל ברבעון הפיסקלי השני, שהסתיים ב-31 ביולי, צמחו ב-58% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד והסתכמו ב-46.97 מיליארד דולר. נתון זה עלה על כל התחזיות המוקדמות בשוק, שצפו הכנסות ממוצעות של 44.92 מיליארד דולר.
בשורה התחתונה, החברה דיווחה על רווח נקי של 4.13 מיליארד דולר, שהם 6.34 דולר למניה - זינוק מול רווח נקי של 1.16 מיליארד דולר (1.70 דולר למניה) ברבעון המקביל בשנה שעברה. הרווח המתואם למניה (Adjusted EPS), שאינו כולל תגמול מבוסס מניות, עמד על 7.04 דולר, לעומת תחזית אנליסטים של 4.92 דולר בלבד.
| מדד כספי | תוצאות הרבעון (Q2) | תחזית האנליסטים | רבעון מקביל אשתקד |
|---|---|---|---|
| הכנסות כוללות | $46.97B | $44.92B | צמיחה של 58% |
| רווח מתואם למניה | $7.04 | $4.92 | - |
| רווח נקי כולל | $4.13B | - | $1.16B |
זינוק בתחזיות השנתיות: מכירות שרתי ה-AI ישלשו את עצמן
על רקע הביקושים הגבוהים, דל העלתה באופן משמעותי את תחזיותיה לרבעון השלישי ולשנה הפיסקלית כולה. לרבעון השלישי צופה החברה הכנסות של כ-49 מיליארד דולר (המייצגות צמיחה של כ-81%) ורווח מתואם למניה של 6.50 דולר, בעוד השוק צפה הכנסות של 41.42 מיליארד דולר ורווח למניה של 4.49 דולר.
עבור השנה הפיסקלית כולה, דל מעריכה כעת כי הכנסותיה יגיעו ל-192 מיליארד דולר, והרווח המתואם למניה יעמוד על 25.50 דולר. מדובר בשדרוג חד לעומת תחזית החברה מחודש מאי, אשר עמדה על הכנסות של 165 עד 169 מיליארד דולר ורווח למניה של 17.90 דולר, וכן מעל תחזיות האנליסטים שעמדו על 172.67 מיליארד דולר.
אחד המנועים המרכזיים לשדרוג התחזית הוא תחום שרתי ה-AI. החברה צופה כעת מכירות של 74 מיליארד דולר בשרתים המותאמים לבינה מלאכותית במהלך השנה הפיסקלית - גידול של 200% (פי שלושה) לעומת השנה הקודמת. רק לפני שישה חודשים צפתה דל גידול של 103% בלבד בתחום זה.
סמנכ"ל התפעול של דל, ג'ף קלארק, ציין בשיחת הוועידה כי העלאת מחירי המוצרים, שנבעה מתייקרות עלויות התשומות, תרמה אף היא לעדכון תחזית ההכנסות כלפי מעלה.
חטיבת התשתית מזנקת ב-89%: הביקוש מתפשט גם לשרתים מסורתיים
הביצועים החזקים נרשמו בעיקר בחטיבת פתרונות התשתית (Infrastructure Solutions Group - ISG), האחראית על ציוד למרכזי נתונים. הכנסות החטיבה רשמו זינוק של 89% והסתכמו ב-31.78 מיליארד דולר, מעל תחזיות השוק שעמדו על 29.61 מיליארד דולר.
בתוך חטיבה זו:
- מכירות שרתי הבינה המלאכותית הגיעו ל-16.40 מיליארד דולר ברבעון הבודד.
- הכנסות מתחום האחסון צמחו בכ-26% והסתכמו ב-4.85 מיליארד דולר.
- הכנסות משרתים מסורתיים וציוד תקשורת זינקו ב-122% ל-10.53 מיליארד דולר.
קלארק הסביר כי קיימת מגמה גוברת של לקוחות הזקוקים לעוצמת עיבוד משמעותית של מעבדים מרכזיים (CPU) כדי לתמוך בעומסי עבודה של בינה מלאכותית ותהליכי עבודה של סוכנים אוטונומיים (Agentic Workflows). עומסים אלו מייצרים ביקוש מוגבר גם עבור השרתים המסורתיים של החברה.
במהלך הרבעון רשמה דל כמה עסקאות ענק, ובהן חוזה לאספקת תוכנה לצבא ארה"ב בהיקף של 9.7 מיליארד דולר, ועסקה עם ספקית תשתיות הענן Iren לרכישת חומרה בהיקף של 1.6 מיליארד דולר, הכוללת שרתים המבוססים על שבבי Nvidia.
האטה בשוק המחשבים האישיים והמשך הריצה בוול סטריט
לעומת הזינוק בחטיבת התשתית, חטיבת פתרונות הלקוח (Client Solutions Group - CSG), המייצרת ומוכרת מחשבים אישיים וציוד היקפי לצרכנים וללקוחות עסקיים, הציגה גידול מתון יותר. הכנסות החטיבה עמדו על 15.03 מיליארד דולר - עליות של 20% לעומת אשתקד, אך מעט מתחת לתחזיות האנליסטים שעמדו על 15.08 מיליארד דולר.
הנהלת החברה הבהירה כי זיהתה כבר בתחילת השנה סימנים להאטה בשוק המחשבים האישיים במחצית השנייה, ולפיכך הסיטה משאבים ומיקוד לעבר עסקי התשתית והשרתים כדי למקסם את הצמיחה.
מתחילת השנה ועד לנעילת המסחר ביום שלישי, רשמה מניית דל זינוק של 236%, לעומת עלייה של 11% בלבד במדד S&P 500. המניה הפכה לאחת הבחירות הפופולריות ביותר עבור משקיעים המבקשים להמר על המשך הצמיחה של תשתיות הבינה המלאכותית. מייסד החברה, היו"ר והמנכ"ל מייקל דל, המדורג כיום כאדם החמישי בעושרו בעולם, התייחס לתוצאות ברשת X וציין כי כאשר הרווח למניה צומח במאות אחוזים משנה לשנה, דברים טובים חייבים לקרות.
האמור בכתבה זו מובא למטרות מידע והעשרה בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות, המלצה או שידול לביצוע פעולות בניירות ערך. הנתונים מבוססים על מקורות גלויים ונכונים למועד פרסומם. הכותב/ת עשוי/ה להחזיק בניירות הערך המוזכרים. כל הפועל על סמך התוכן עושה זאת על דעתו ואחריותו הבלעדית.