בעל השליטה בחברת דלק רכב, גיל אגמון, ביצע מהלך רכישה נרחב מחוץ למסחר השוטף בבורסה לניירות ערך בתל אביב, במסגרתו רכש כ-7.5% נוספים ממניות החברה בתמורה כוללת של כ-148 מיליון שקלים. הצעתו של אגמון לגופים המוסדיים, שכללה פרמיה חריגה על מחיר השוק, עוררה תגובה חיובית במסחר והובילה לזינוק של 10.2% במניית החברה בתום יום המסחר.
המהלך מעביר את אגמון מרף החזקה של 49% לרוב מוחלט בחברה, ומשקף אופטימיות של בעל השליטה לגבי עתיד הקבוצה ונכסיה האסטרטגיים.
הפרמיה שהניעה את העסקה מחוץ לבורסה
העסקה יצאה לפועל לאחר שאגמון פנה מיוזמתו לגופים מוסדיים ולבתי השקעות המחזיקים במניות החברה, באמצעות חברת החיתום של מנורה, בהצעה לרכוש את החזקותיהם מחוץ למסחר בבורסה. כדי לשכנע את הגופים המוסדיים להיפרד מחלקם בחברה, הציג אגמון מחיר רכישה של 20 שקלים למניה.
מחיר זה משקף תנאים מועדפים עבור המוסדיים:
- פרמיה של כ-25% בהשוואה למחיר הסגירה של המניה בתום יום המסחר.
- פרמיה של כ-33% ביחס למחיר הפתיחה של המניה ביום שקדם להצעת הרכישה.
בעקבות השלמת הרכישה, עלה נתח ההחזקות של אגמון בחברה מ-49% ל-56.5%. עוצמת האיתות של בעל השליטה, שהסכים לשלם מכיסו בפרמיה כה גבוהה, תורגמה במהירות לעליות שערים חדות גם במסחר הציבורי.
רוח גבית מהחברה-הבת ושינויי מדדים
חברת דלק רכב נסחרה ערב העסקה סביב שווי שוק של כ-1.5 מיליארד שקלים. החברה מוכרת כזכיינית ויבואנית מותגי הרכב הבינלאומיים מאזדה (Mazda) ופורד (Ford) בישראל, אך עיקר שוויה ומנועי הצמיחה שלה נשענים על אחזקותיה הציבוריות והעסקיות.
דלק רכב היא גם בעלת השליטה בחברת ורידיס (Veridis), הפועלת בתחומי איכות הסביבה והאנרגיה. המהלך של אגמון מגיע ברקע מומנטום חיובי בתוך הקבוצה:
- עלייה חדה במניית ורידיס: רק השבוע רשמה החברה-הבת ורידיס זינוק של כ-13% בשוויה.
- כניסה למדד בינלאומי: העלייה בורידיס התרחשה על רקע הכללתה המתוכננת במדד המניות הקטנות של FTSE ב-18 בספטמבר.
הציפייה לכניסת משקיעים בינלאומיים לורידיס, לצד נכונותו של אגמון להגדיל את החזקותיו בדלק רכב, חיזקו את הערכות המשקיעים לגבי פוטנציאל ההשבחה העתידי של הקבוצה.
הגדלת שליטה כציון דרך אסטרטגי
הרכישה הנרחבת מחוץ למסחר הבורסאי מחדדת מספר נקודות מרכזיות עבור הקבוצה והשוק:
- מעבר לשליטה מוחלטת: חציית רף ה-50% ומעבר ל-56.5% מעניקים לגיל אגמון רוב מוחלט בדירקטוריון ובקבלת ההחלטות האסטרטגיות בחברה.
- מימוש אטרקטיבי למוסדיים: המוסדיים ניצלו את ההזדמנות לממש החזקות במחיר הגבוה בעשרות אחוזים ממחיר השוק, ללא לחץ כתוצאה ממכירה הדרגתית במסחר היומי.
- איתות חיובי למשקיעים: כאשר בעל שליטה משקיע 148 מיליון שקל בפרמיה משמעותית, השוק מפרש זאת לרוב כסימן לכך שהמניה נסחרת מתחת לשוויה הכלכלי הראוי.
הצעת הרכישה מחוץ לבורסה במחיר של 20 שקלים למניה שיקפה פרמיה חריגה, והובילה לזינוק מיידי של כ-10.2% במניית דלק רכב בבורסה בתל אביב.
למה זה חשוב לך
עסקת הענק של גיל אגמון ב"דלק רכב" ממחישה כיצד מהלכים של בעלי שליטה מחוץ לבורסה משפיעים ישירות על תיק ההשקעות וקרנות הפנסיה של הציבור. המכירה בפרמיה גבוהה מצידה של חברת החיתום הניבה רווח מיידי לגופים המוסדיים המנהלים את כספי הציבור. מעבר לכך, הזינוק במניה ממחיש את החשיבות של מעקב אחר עסקאות בעלי עניין כאיתות מרכזי להערכת שווי של חברות מובילות במשק.
האמור בכתבה זו מובא למטרות מידע והעשרה בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות, המלצה או שידול לביצוע פעולות בניירות ערך. הנתונים מבוססים על מקורות גלויים ונכונים למועד פרסומם. הכותב/ת עשוי/ה להחזיק בניירות הערך המוזכרים. כל הפועל על סמך התוכן עושה זאת על דעתו ואחריותו הבלעדית.