מניית חברת מטא (Meta Platforms) רושמת את אחד החודשים החזקים ביותר בתולדותיה, עם עלייה של כ-30% מתחילת ספטמבר 2026. המנייה, שנסחרה במחיר של 572.34 דולר בסוף אוגוסט, טיפסה לסביבת 750 דולר, ונמצאת במרחק של כ-5% בלבד משיא כל הזמנים שלה שעמד על 790.00 דולר באוגוסט 2025. אם המגמה תישמר עד תום החודש, מדובר בעלייה החודשית החדה ביותר של החברה מאז יולי 2013.
הגורם המרכזי לזינוק הנוכחי הוא השקת סוכן הבינה המלאכותית האישי של החברה, Muse, ב-8 בספטמבר. הכלי החדש מסוגל לבצע עבור המשתמשים משימות מגוונות, בהן הזמנת חופשות וטיסות, מילוי טפסים ושליחת הודעות דואר אלקטרוני. העניין הרב שעורר המוצר החדש הציף מחדש את אמונם של המשקיעים בפוטנציאל הטכנולוגי והעסקי של מטא בתחום הבינה המלאכותית (AI).
תקדים היסטורי: 100% הצלחה כעבור 12 חודשים
מאז הנפקתה הראשונית של החברה בבורסה בשנת 2012, מנייתה רשמה זינוק חודשי של 20% ומעלה ב-9 חודשים נפרדים בלבד. נתוני העבר מראים כי בכל אחד מהמקרים האלו, מחיר המנייה כעבור 12 חודשים היה גבוה יותר. הרווחים כעבור שנה מהזינוק החודשי נעו בין 21% (לאחר הזינוק של ינואר 2019) לבין 177% (לאחר העלייה של נובמבר 2022). חציון העלייה כעבור שנה עמד על כ-68%.
גלי הגאות הקודמים התרחשו בתקופות מפתח בפעילות החברה:
המעבר לפרסום בנייד (2012-2013): מעבר מוצלח מפרסום במחשבים לפרסום במכשירים ניידים, שהתרחב מ-14% מהכנסות הפרסום ברבעון השלישי של 2012 ל-49% ברבעון השלישי של 2013.
צמיחה בהכנסות (2019-2020): בעקבות תוצאות כספיות חזקות ברבעון הרביעי של 2018 והתייצבות שוק הפרסום באפריל 2020.
צעדי התייעלות נרחבים (2022-2023): פיטורי מעל 11,000 עובדים (כ-13% מכוח האדם) בנובמבר 2022 ו-10,000 עובדים נוספים במרץ 2023. מהלכים אלו העלו את שולי הרווח התפעולי מ-20% ל-41% ברבעון הרביעי של 2023.
חלוקת רווחים למשקיעים (2024): הכרזת דיבידנד ראשון בתולדות החברה בפברואר 2024 והרחבת תוכנית רכישת המניות העצמית ב-50 מיליארד דולר.
מחולל השיא הנוכחי: הסוכן האישי Muse
בשונה מגלי העלייה הקודמים, הזינוק של ספטמבר 2026 אינו נשען על דוחות כספיים רבעוניים או על החלטות התייעלות נרחבות, אלא על נתוני אימוץ ראשוניים של מוצר טכנולוגי חדש. לפי נתוני חברת המחקר Sensor Tower, היישום Muse הגיע למקום הראשון ברשימת ההורדות החינמיות בחנות האפליקציות של Apple בארצות הברית, וחצה את רף ה-2.5 מיליון הורדות בתוך שבועיים בלבד מהשקתו.
ההתלהבות הגיעה לשיאה ב-21 בספטמבר, כאשר המנייה זינקה בלמעלה מ-11% ביום מסחר יחיד. בנוסף, בכנס Connect שנערך השבוע, הודיעה החברה כי הסוכן יוטמע גם במשקפי הבינה המלאכותית שלה.
האתגר העסקי: מתי ההורדות יתרגמו להכנסות?
למרות התגובה הנלהבת של השווקים, קיימים הבדלים משמעותיים בין הראלי הנוכחי לבין תקדימי העבר. בעוד שבפעמים הקודמות העליות התבססו על שיפור מוכח בשורת הרווח וההכנסות, הרי שמוצר הבינה המלאכותית Muse עדיין אינו מניב הכנסות משמעותיות. כיום, המוצר מוצע בחינם עבור מרבית השימושים, לצד תוכניות מנוי למשתמשים מתקדמים.
בכנס החברה הבהיר המנכ"ל, מרק צוקרברג, כי מטא מצפה לייצר הכנסות מהסוכן לאורך זמן באמצעות עמלות קטנות שייגבו מביצוע העסקאות שהכלי יבצע. כמו כן, מטא הבהירה כי נתוני השיחות והמידע של משתמשי Muse אינם משותפים עם מערכות הפרסום שלה.
בפועל, ליבת העסקים של החברה נותרה תחום הפרסום, שהיה אחראי לכ-98% מהכנסותיה ברבעון השני: צמיחת ההכנסות מפרסום ברבעון השני עמדה על 28% לעומת התקופה המקבילה בשנה שעברה, לאחר צמיחה של 33% ברבעון הראשון. התחזית לרבעון השלישי מצביעה על האטה נוספת לקצב צמיחה של בין 19% ל-25%. הרווח למנייה ברבעון השני ירד ב-13%, ברקע זינוק של 55% בעלויות ובהוצאות, שהושפעו בין היתר מהוצאות משפטיות ופיצויי פיטורים.
כיום מוערך שווי השוק של מטא בכ-1.9 טריליון דולר, והמנייה נסחרת במכפיל של כ-22 על תחזיות הרווח לשנת 2027. בעוד שמנוע הפרסום של החברה ממשיך לייצר תזרימים חזקים, המשקיעים יצטרכו להמתין כדי לראות האם סוכני ה-AI יהפכו למנוע צמיחה כספי משמעותי בפועל.
למה זה חשוב לך
עבור המשקיע הישראלי, מניית מטא נמצאת בתיקי השקעות רבים באמצעות קרנות מדד ותעודות סל החשופות למניות טכנולוגיה אמריקאיות, כך שהתנודתיות האחרונה משפיעה ישירות על שווי החיסכון וההשקעות של רבים בישראל. הזינוק מדגים כיצד התלהבות ראשונית ממוצרי בינה מלאכותית יכולה להניע שווקים גם בטרם הוכחה עסקית מוצקה, מה שמחייב זהירות בקבלת החלטות השקעה. בנוסף, ההתפתחויות בתחום ה-AI האישי עשויות להשפיע גם על חברות טכנולוגיה ישראליות הפועלות בזירה דומה או המספקות פתרונות משלימים לענקיות כמו מטא.
קראו גם: מעברה של סמילרווב למכירות אנטרפרייז תופס תנופה · מנגנון הונאה של כמעט מיליארד דולר: ה-CFTC תובעת את Cash FX
