מבחן לשיאים בוול סטריט: דוח התעסוקה ודוחות ברודקום יעמדו במרכז השבוע

מדדי המניות המובילים בבורסות ניו יורק חזרו להיסחר בסמוך לרמות השיא שלהם, אך המומנטום החיובי בוול סטריט עומד להיתקל השבוע בשני מבחנים משמעותיים: פרסום דוח התעסוקה החודשי בארצות הברית ותוצאותיה הכספיות של ענקית השבבים Broadcom. התפתחויות אלה עשויות לקבוע אם גל העליות הנוכחי יימשך לכיוון שיאים חדשים, או שמא השווקים ייכנסו לתקופה של תנודתיות גוברת על רקע סימני שאלה לגבי מדיניות הריבית והמשך הגידול בהשקעות בתחומי הבינה המלאכותית (AI).

מדד S&P 500 חתם את אוגוסט עם עלייה של יותר מ-12% מתחילת השנה, והוא נמצא כעת במרחק של קצת יותר מ-1% בלבד מרמת השיא ההיסטורית שרשם ב-13 באוגוסט. האווירה החיובית בשבועות האחרונים נתמכה בין היתר על ידי תוצאות חזקות של חברות הטכנולוגיה, ובראשן מובילת תחום הבינה המלאכותית Nvidia, שהצליחו להפיג חלק מהחששות שנבעו מעליית תשואות האג"ח הממשלתיות.

שוק העבודה האמריקאי והדילמה של הבנק הפדרלי

המבחן המרכזי הראשון השבוע יגיע ב-4 בספטמבר, עם פרסום דוח התעסוקה של ממשלת ארה"ב לחודש אוגוסט. אנליסטים וכלכלנים מצפים כי המשק האמריקאי הוסיף כ-58,000 משרות במהלך החודש, בעוד ששיעור האבטלה צפוי לעמוד על 4.1%.

הנתונים החדשים מגיעים לאחר שבדוח של חודש יולי נרשמה ירידה מפתיעה של 23,000 משרות, מציאות שערערה את אמון המשקיעים בעוצמתו של שוק העבודה. כעת ינסו הפעילים בשוק להבין אם החולשה ביולי הייתה אירוע חולף או שמא מדובר בהאטה רחבה יותר בפעילות הכלכלית.

דבריו של יו"ר הבנק הפדרלי (Federal Reserve), קווין וורש (Kevin Warsh), בסוף השבוע האחרון, הגבירו את הערכות המשקיעים כי הבנק המרכזי עשוי לשקול העלאת ריבית נוספת כבר בפגישתו הקרובה בספטמבר. החוזים העתידיים על שערי הריבית מתמחרים כעת הסתברות של כ-57% להעלאת ריבית, שכן האינפלציה מוסיפה לנוע מעל יעד ה-2% של הבנק. העלאת ריבית נוספת עלולה להעלות את עלויות המימון של החברות והמשק, ולהטיל צל על הערכות השווי של מניות הטכנולוגיה.

ענקיות השבבים וה-AI שוב במבחן

לצד הנתונים המאקרו-כלכליים, גזרת הדוחות הכספיים (Earnings Reports) תציב את תעשיית השבבים במרכז הבמה. ענקית המוליכים למחצה Broadcom, המגיעה לדיווח כשהיא נסחרת לפי שווי שוק של כ-1.7 טריליון דולר, תפרסם את תוצאותיה ביום רביעי.

המשקיעים יבחנו מקרוב אם Broadcom מסוגלת לספק תחזיות צמיחה חזקות ואופטימיות בדומה לאלו שהציגה Nvidia, אשר תחזית ההכנסות שלה לשנה הפיסקלית הבאה הצביעה על קפיצה של כ-70%. דוחותיה של Broadcom ישמשו אינדיקטור מרכזי להמשך הביקוש לתשתיות בינה מלאכותית, נושא שהיה המנוע העיקרי מאחורי עליות השערים בסקטור הטכנולוגיה.

במהלך השבוע צפויות לדווח חברות טכנולוגיה בולטות נוספות, ובהן Dell Technologies וחברת אבטחת הסייבר Palo Alto Networks. עד כה, הדוחות הכספיים לרבעון השני הציגו ביצועים מרשימים: הרווח המתואם של החברות במדד S&P 500 נמצא במסלול לצמיחה של 34.5% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד.

תמונת המצב בשווקים: רגיעה זמנית או הכנה לזינוק?

למרות חוסר הוודאות הכלכלי, השווקים הפגינו עד כה יציבות מרשימה. מדד התנודתיות של Cboe (הידוע כמדד ה-VIX) נסחר בסמוך לרמות השפל שלו מתחילת השנה, ונפחי המסחר בשבועות האחרונים נותרו נמוכים מהממוצע השנתי.

להלן ריכוז הנתונים והתחזיות המרכזיות לשבוע המסחר:

האמור בכתבה זו מובא למטרות מידע והעשרה בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות, המלצה או שידול לביצוע פעולות בניירות ערך. הנתונים מבוססים על מקורות גלויים ונכונים למועד פרסומם. הכותב/ת עשוי/ה להחזיק בניירות הערך המוזכרים. כל הפועל על סמך התוכן עושה זאת על דעתו ואחריותו הבלעדית.