חברת נתוני הענן סנואופלייק (Snowflake Inc.) הציגה תוצאות כספיות חזקות לרבעון השני של שנת הכספים, ועקפה בהפרש ניכר את תחזיות האנליסטים. החברה דיווחה על התרחבות בהכנסות, צמצום משמעותי בהפסד הנקי ועדכון כלפי מעלה של התחזית השנתית. הדיווח החיובי מגיע בהמשך לדוחות חזקים של חברות תוכנה נוספות, בהן Salesforce ו-Workday, ומקל על החששות בוול סטריט מפני פגיעה של סוכני בינה מלאכותית (AI Agents) בחברות התוכנה המסורתיות. בתגובה לפרסום הדוחות, נרשם זינוק של מעל 22% במניית החברה במסחר המאוחר.
תוצאות חזקות מעל תחזיות השוק
ברבעון השני רשמה סנואופלייק הכנסות של 1.55 מיליארד דולר - קפיצה של 35% לעומת התקופה המקבילה אשתקד, ומעל צפי האנליסטים שעמד על 1.48 מיליארד דולר. מדובר בהאצה בקצב הצמיחה ביחס לרבעון הקודם, שבו נרשמה עלייה של 33%.
רווח מתואם למניה עמד על 62 סנט (ללא הוצאות מסוימות כמו תגמול במניות), לעומת תחזיות שוק של 45 סנט בלבד. ההפסד הנקי לפי כללי GAAP צומצם ל-192.7 מיליון דולר, לעומת הפסד של 297.9 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד.
הדרך לאיזון
בשיחת הוועידה ציין המנכ"ל, סרידהאר רמסוואמי (Sridhar Ramaswamy), כי החברה צועדת לעבר איזון תפעולי (Break-even) במהלך שנת הכספים הבאה. בעקבות התוצאות, עדכנה סנואופלייק כלפי מעלה את תחזיתה לשנת הכספים 2026. ההכנסות ממוצרים (ללא חטיבת השירותים הקטנה יותר) צפויות להגיע ל-6.1 מיליארד דולר, נתון המגלם צמיחה שנתית של 36%. שיעור הרווח התפעולי המתואם צפוי לעמוד על 14.5%, לעומת תחזית קודמת של 13.5% ושיעור של 10% בשנת הכספים הקודמת.
הבינה המלאכותית כמנוע צמיחה
הפלטפורמה של סנואופלייק מאפשרת לארגונים לרכז נתונים במחסן נתונים בענן (Cloud Data Warehouse) לצורך ניתוח מתקדם. במהלך הרבעון צירפה החברה 692 לקוחות חדשים - עלייה של 32% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. רבים מהם משתמשים בכלי ה-AI של החברה כדי להפעיל סוכני בינה מלאכותית עצמאיים.
המנכ"ל רמסוואמי ציין: "More and more customers are migrating their data and data work to Snowflake so that they have an AI-ready data foundation."
אימוץ מוצרי ה-AI של החברה מציג צמיחה מהירה: CoCo, סוכן כתיבת הקוד (Coding Agent) שהושק בפברואר, פועל כעת ב-9,100 חשבונות לקוח. Snowflake CoWork, כלי הניתוח המהיר לנתונים עסקיים, נמצא בשימוש של מעל 5,800 חשבונות לקוח.
התמודדות עם תחרות ואתגרי תמחור
התוצאות הרבעוניות מרגיעות במידת מה את חששות המשקיעים. בין החודשים אוקטובר לאפריל איבדה החברה למעלה מחצי משוויה, בשל החשש שארגונים יפתחו תוכנות בעצמם באמצעות סוכני AI ויפחיתו את הצורך בפלטפורמות מוכנות. התוצאות הנוכחיות מראות כי האימוץ של כלי AI דווקא מגדיל את הביקוש לתשתיות הנתונים של סנואופלייק.
עם זאת, החברה ממשיכה להתמודד מול תחרות עזה מצד שחקניות בולטות כגון מיקרוסופט (Microsoft) ו-Databricks. בנוסף, לקוחות רבים נעזרים במודלי שפה גדולים (LLM) כדי לבצע אופטימיזציה ולחסוך בעלויות השימוש בפלטפורמה. רמסוואמי הבהיר כי אינו רואה בייעול השימוש איום: "We genuinely think that having our customers use our platform effectively and efficiently is a key ingredient for our future success." לדבריו, שימוש יעיל מעניק ללקוחות ערך גבוה יותר, והחברה אף מספקת בעצמה כלים למניעת הוצאות מיותרות.
למרות זינוק המניה, סנואופלייק עדיין נסחרת לפי מכפיל מכירות עתידי ל-12 החודשים הבאים של כ-15, לעומת ממוצע של כ-7.4 בלבד בקרן הסל של מגזר התוכנה (iShares Expanded Tech-Software Sector ETF). פרמיה גבוהה זו הופכת את המניה לרגישה לתנודות חדות במקרה של אי-עמידה בציפיות המשקיעים בהמשך.
למה זה חשוב לך
עבור המשקיע הישראלי, סנואופלייק היא דוגמה מובהקת לאופן שבו כלי בינה מלאכותית משפיעים בפועל על ביקוש לתשתיות ענן ונתונים, ולא רק על שיח תיאורטי. חברות טכנולוגיה ישראליות רבות, ובהן סטארט-אפים בתחום הדאטה וה-AI, נמצאות בקשרי עבודה או תחרות עם סנואופלייק, כך שהצלחתה עשויה להעיד על מגמות שיגיעו גם לשוק המקומי. בנוסף, מי שמחזיק במניית החברה או בקרנות סל טכנולוגיות, יכול ללמוד מהתנודתיות הגבוהה כאן על הסיכון הכרוך בהשקעה בחברות עם מכפילים גבוהים.
האמור בכתבה זו מובא למטרות מידע והעשרה בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות, המלצה או שידול לביצוע פעולות בניירות ערך. הנתונים מבוססים על מקורות גלויים ונכונים למועד פרסומם. הכותב/ת עשוי/ה להחזיק בניירות הערך המוזכרים. כל הפועל על סמך התוכן עושה זאת על דעתו ואחריותו הבלעדית.
קראו גם: רשות החדשנות מקימה שתי חממות ל-Physical AI וממשקי אדם-מכונה · סמסונג ו-SK Hynix דחו דרישה לתשלום מראש של מיליארדי דולרים על חשמל
