ענקית הזיכרון הדרום-קוריאנית SK hynix, מהשחקניות המרכזיות בשרשרת האספקה של שבבי זיכרון בעלי רוחב פס גבוה (HBM) המיועדים למאיצי בינה מלאכותית, נמצאת בנקודת הכרעה אסטרטגית. בעוד שהחברה כבר החלה בהקמת מתקן אריזה מתקדם באינדיאנה בהשקעה של יותר מ-4 מיליארד דולר, לחץ כבד מצד לקוחות ענק וממשלות מביא אותה לבחון כעת צעד דרמטי בהרבה: העברת חלק מתהליך ייצור פרוסות הסיליקון (Wafers) עצמן לאדמת ארצות הברית.
המהלך שנבחן מדגיש את השינוי העמוק שעוברת תעשיית השבבים העולמית, כאשר ביטחון שרשרת האספקה והקרבה ללקוחות הענן הגדולים הופכים לשיקול מכריע, אפילו מול פערי עלויות משמעותיים לטובת אסיה. כפי שהבהיר יו"ר קבוצת SK, צ'יי טאה-וון, בנוגע ללחצים המופעלים על החברה להתקנת יחידות ייצור באמריקה: "אני חושב שאנחנו צריכים לבנות מפעל בארצות הברית. אם זה אפשרי, אני מאמין שעלינו לבנות אותו."
ממתקן אריזה באינדיאנה ועד לשיתוף פעולה עם אינטל
בחודש שעבר החלה SK hynix בעבודות להקמת מתקן אריזת שבבים מתקדם בווסט לפאייט, אינדיאנה, פרויקט שזכה לתמיכה פדרלית של עד 458 מיליון דולר במסגרת חוק השבבים האמריקאי (CHIPS Act). לפי התוכניות, המפעל יחל לספק שבבי HBM המיוצרים בארה"ב מהמחצית השנייה של שנת 2029.
אולם התכנון המקורי התבסס על יבוא פרוסות סיליקון מעובדות ממפעלי החברה בדרום קוריאה, כאשר המתקן האמריקאי יבצע רק את שלבי האריזה וההרכבה הסופיים. כעת נבחנות אפשרויות להעביר גם את שלבי ייצור הסיליקון עצמם (Front-end production) לתחומי ארה"ב:
- חכירת שטחי ייצור מאינטל: בחינת אפשרות לכרות הסכם חכירה במתחם המפעלים של אינטל באוהיו, פרויקט שהחל ב-2022 וסובל מעיכובים, כאשר פתיחת המפעל הראשון בו צפויה כעת רק בשנים 2030-2031.
- מיזמים משותפים: הקמת שותפות עם אינטל וענקיות ענן אמריקאיות המחפשות אספקה מובטחת של רכיבי זיכרון.
- הרחבת פעילות Solidigm: חברת הבת האמריקאית של SK hynix, המרכזת את פעילות זיכרונות ה-NAND, בוחנת הקמת מפעל ייצור נפרד בארה"ב לצד בחינת הנפקה ציבורית (IPO).
בתגובה לדיווחים על התוכניות בארה"ב מסרה SK hynix כי היא בוחנת אפשרויות שונות לחיזוק התחרותיות הגלובלית שלה, אך עד כה לא התקבלו החלטות סופיות ולא גובשו הסדרים מחייבים.
הדילמה הכלכלית: יוקר הייצור בארה"ב מול ביטחון השרשרת
ייצור פרוסות סיליקון הוא השלב היקר והמורכב ביותר בתעשיית המוליכים למחצה. היסטורית, SK hynix ריכזה את הפעילות הזו בדרום קוריאה, שם מרוכזים מהנדסים, ספקים ומפעלים בקרבה גיאוגרפית הדוקה. הקמת מפעל ייצור בארה"ב טומנת בחובה עלויות בנייה ושכר גבוהות בהרבה.
מנכ"ל החברה, קוואק נו-ג'ונג, הגדיר את ארה"ב כ"מוקד החדשנות של הבינה המלאכותית", שבו מתרכזים הלקוחות המרכזיים, יכולות המחקר והשותפים האסטרטגיים - וכבר כעת נבחנים יותר מ-100 ספקים פוטנציאליים עבור הפעילות באינדיאנה.
עם זאת, מערכת השיקולים הכלכלית משתנה בשל מספר גורמים מרכזיים:
| פרמטר | דרום קוריאה | ארצות הברית |
|---|---|---|
| עלויות ייצור ובנייה | נמוכות ומשתלמות יותר | גבוהות משמעותית |
| אקו-סיסטם וספקים | מבוסס, הדוק ובעל ניסיון רב שנים | בתהליכי הקמה והרחבה |
| תמריצים ומדיניות מכסים | תמיכה ממשלתית מקומית | סובסידיות חוק השבבים והגנת מכסים צפויה |
| ערבויות לקוחות | חוזים סטנדרטיים | מוכנות לחוזים ארוכי טווח (5-7 שנים) לביטחון אספקה |
בנוסף, מדיניות המכסים של הבית הלבן והצעות לקיזוז מכסים לחברות המשקיעות בייצור מקומי יוצרות תמריץ כלכלי חדש. עבור Solidigm, שרוב ייצור ה-NAND שלה מרוכז כיום בעיר דאליאן שבסין, הקמת מפעל אמריקאי תפחית באופן דרמטי את החשיפה למגבלות היצוא ההדוקות המוטלות על ציוד מתקדם לייצור שבבים לסין.
דרום קוריאה נשארת המרכז, אך הכללים השתנו
למרות הדיונים על התרחבות בארה"ב, דרום קוריאה מוסיפה להוות את ליבת הפעילות הייצורית של SK hynix. רק באוגוסט האחרון אישרה החברה השקעות עתק בהיקף של 35.2 טריליון וון (כ-26 מיליארד דולר) עבור מפעל DRAM שני ביונגין, ו-19.1 טריליון וון נוספים עבור מפעל NAND בצ'אונגג'ו - סכום כולל של 54.3 טריליון וון.
ההתרחבות המתוכננת בארה"ב אינה מחליפה את הבסיס בקוריאה, אלא משקפת מציאות חדשה שבה לקוחות ה-AI הגדולים מוכנים לשלם פרמיה ולחלוק בסיכון הכלכלי כדי להבטיח את שרשרת האספקה שלהם על אדמת ארה"ב.
למה זה חשוב לך
השינויים בשרשרת האספקה של שבבי הזיכרון משפיעים ישירות על מחירי המחשבים, השרתים ומוצרי האלקטרוניקה שאנחנו קונים בישראל, שכן עלויות ייצור גבוהות יותר בארה"ב עלולות להתגלגל אל הצרכן הסופי. בנוסף, חברות ישראליות הפועלות בתחומי הבינה המלאכותית ותשתיות הענן תלויות באספקה יציבה וזמינה של שבבי HBM, כך שכל מהלך שמשפר את ביטחון שרשרת האספקה העולמית עשוי להקל גם על פעילותן. מעבר לכך, המהלך ממחיש מגמה גיאופוליטית רחבה של "עיגון" ייצור טכנולוגי בארה"ב, שעשויה להשפיע גם על שיקולי השקעה והתמחות בתעשיית ההייטק הישראלית.
קראו גם: הכיסוי המשפטי והעלויות האמיתיות: השוואת חוזים של סוכני קוד AI לארגונים · זינוק בביקוש לשבבי AI: רווחיות ה-DRAM של סמסונג צפויה לחצות 80%
