חברת הבינה המלאכותית אנתרופיק (Anthropic) מקווה להפוך את ההנפקה הראשונית לציבור (IPO) שלה לאירוע הפיננסי הגדול ביותר בתולדות שוק ההון, ולעקוף את שיא הגיוס ההיסטורי שקבעה חברת SpaceX. על פי דיווח שפורסם באתר SiliconANGLE, המתבסס על מקורות המכירים את תוכניות החברה שצוטטו בסוכנות הידיעות בלומברג, ענקית ה-AI מתכננת להגיש את מסמכי ההנפקה עד לסוף חודש אוגוסט 2026.
במהלך תדרוכים אחרונים שערכה החברה למשקיעים בהובלת סמנכ"לית הכספים קרישה ראו (Krisha Rao), סירבו המנהלים להתחייב על שווי שוק מבוקש. עם זאת, בדיונים פנימיים מביעים בכירים באנתרופיק תקווה כי החברה תוכל לגייס סכום שיעבור את זה של SpaceX, שהנפיקה את מניותיה ביוני 2026 וגייסה 75 מיליארד דולר — סכום שממצב אותה כמכירת המניות הציבורית הגדולה בהיסטוריה. נתון זה עשוי להגיע בהמשך ל-86.2 מיליארד דולר במידה שתמומש אופציית הקצאת היתר (Overallotment option).
המרוץ אל הבורסה והקרב מול OpenAI
המהלך של אנתרופיק מדגיש את התחרות העזה במגזר ה-AI, כאשר החברה פועלת להקדים את יריבתה המרכזית, OpenAI. שתי החברות כבר הגישו בעבר דיווחים חסויים לקראת הנפקה, אך בעוד שאנתרופיק מאיצה את ההליכים כדי להגיע לבורסה בהקדם, מנכ"ל OpenAI, סם אלטמן, שוקל לפי הדיווחים לדחות את ההנפקה של חברתו לשנת 2027. הדחייה מיוחסת להתעקשותו של אלטמן להנפיק לפי שווי של טריליון דולר — שווי שאינו נחשב לריאלי בשלב זה.
כדי להבטיח את אחיזתם בחברה גם לאחר ההנפקה, מייסדי אנתרופיק והמנכ"ל שוקלים להנפיק לעצמם מניות בעלות זכויות הצבעה מועדפות ("Super-voting shares"). מנגנון זה נועד להבטיח כי השליטה הניהולית בחברה תישאר בידיהם, בדומה לצעד שביצע אילון מאסק בהנפקת SpaceX.
צמיחה מרקיעת שחקים לצד הפסדי עתק
התכנון להנפקת ענק משקף את זרימת ההון הבלתי פוסקת לתחום הבינה המלאכותית. במאי 2026 השלימה אנתרופיק, המפתחת את סדרת המודלים Claude, סבב גיוס של 65 מיליארד דולר לפי שווי של 965 מיליארד דולר. גיוס זה עקף את השווי של OpenAI, שבמרץ 2026 עמד על 852 מיליארד דולר לאחר שגייסה 122 מיליארד דולר.
נתוניה הכספיים של אנתרופיק מציגים תמונה מורכבת של צמיחה מטאורית לצד עלויות תפעול עצומות:
- זינוק בהכנסות: ברבעון השני של 2026 רשמה החברה הכנסות של יותר מ-11.5 מיליארד דולר, לעומת 787 מיליון דולר בלבד ברבעון המקביל אשתקד.
- קצב הכנסות שנתי (Run Rate): בסוף יולי 2026 חצה קצב ההכנסות השנתי של החברה את רף ה-65 מיליארד דולר.
- רווח מול הפסד: על אף שדליפת נתונים הראתה שהחברה הצליחה לרשום רווח תפעולי קטן ברבעון השני של 2026, בשנת 2025 היא סיכמה הפסד נקי של כ-42 מיליארד דולר — עלייה חדה לעומת הפסד של 8.3 מיליארד דולר ב-2024.
הסיבה העיקרית להפסדים הכבדים היא ההוצאות האדירות על תשתיות מחשוב הדרושות לאימון והפעלת מודלי שפה גדולים (LLMs). אנתרופיק ו-OpenAI מוציאות מיליארדי דולרים מדי חודש על כוח מחשוב. במסגרת זו, חתמה אנתרופיק לאחרונה על עסקה תלת-שנתית לרכישת משאבי מחשוב מ-SpaceX בהיקף המוערך בעשרות מיליארדי דולרים.
ההכנות הפיננסיות וההשפעה על השוק
לקראת ההנפקה, עובדת אנתרופיק מול בנקי השקעות מובילים ובהם Morgan Stanley, Goldman Sachs ו-JPMorgan Chase. במקביל, החברה שוקדת על סגירת קו אשראי חוזר (Revolving credit facility) במטרה לגייס סכום שיעלה על היעד המקורי שעמד על כ-10 מיליארד דולר.
שוק ההייטק הישראלי עוקב מקרוב אחר מהלכי הענקיות. חברות הזנק (Startups) ומרכזי פיתוח רבים בישראל מפתחים אפליקציות ומוצרים המתבססים על תשתיות ה-AI של אנתרופיק ושל יריבותיה. הנפקת ענק של אנתרופיק בשווי הקרוב לטריליון דולר צפויה להשפיע באופן ישיר על תמחור חברות בינה מלאכותית ברחבי העולם, להגדיל את זמינות ההון בענף, ולהגביר את התחרות על משאבי מחשוב וכוח אדם איכותי גם במערכת האקולוגית (Ecosystem) המקומית בישראל.