מסחר סוער נרשם בוול סטריט, כאשר מניות השבבים והטכנולוגיה ספגו ירידות חדות יומיים לפני פרסום הדוחות הכספיים של Nvidia, בצל חששות גוברים מעלויות המימון של תשתיות הבינה המלאכותית (AI). במקביל, מניות הפיננסים נהנו מרוטציית כספים משמעותית וזינקו, כשמניית Visa אף נסקה לשיא נעילה חדש.
מדד הדאו ג'ונס סיים את יום המסחר בעלייה של כ-0.3%, נתמך בעיקר על ידי מניות הפיננסים, בעוד מדד הנאסד"ק, הרגיש יותר לטכנולוגיה, נחלש בכ-0.8%, ומדד ה-S&P 500 ירד בכ-0.3%. הפער בין המדדים משקף מגמת רוטציה ברורה מסקטור הטכנולוגיה לכיוון סקטורים אחרים.
מניות השבבים בירידות חדות
בגזרת השבבים והטכנולוגיה נרשמו ירידות בולטות:
- Nvidia ירדה ב-2.9%
- Micron צנחה בכ-5.8%
- Broadcom ירדה ב-2.6%
עוזי לוי, מנהל מחקר ניירות ערך בבנק מזרחי טפחות, ניתח את הסיבות לחולשה וציין כי מדובר בהצטברות של כמה גורמים ולא באירוע נקודתי אחד. לדבריו, המשקיעים מגיעים לדוחות Nvidia, שיפורסמו ביום רביעי, עם ציפיות גבוהות מאוד - כך שגם תוצאות טובות עלולות שלא להספיק כדי להרגיע את השוק.
"השוק מחפש הוכחה נוספת שההשקעות העצומות בתשתיות AI ממשיכות לצמוח בקצב שמצדיק את התמחור הגבוה של חברות השבבים", ציין לוי.
לדבריו, במקביל לציפיות הגבוהות מהדוחות, העלייה בעלויות המימון והחששות סביב היקף החוב הנדרש להקמת תשתיות AI מוסיפים לחץ נוסף על הסקטור כולו.
הפיננסים נהנים מרוטציית כספים
בעוד הטכנולוגיה נחלשה, מניות הפיננסים רשמו עליות בולטות. מניית JPMorgan התחזקה בכ-1.4%, ואילו מניית Visa זינקה בכ-3% ונסגרה בשיא נעילה חדש. עליות אלה בלטו במיוחד על רקע החולשה בטכנולוגיה, וסייעו לדאו ג'ונס לחתום את יום המסחר בטריטוריה חיובית.
לפי הניתוח, מדובר בשלב זה יותר ברוטציה של כספים בין סקטורים מאשר בבריחה כללית משוק המניות. משקיעים מצמצמים חשיפה לחלק ממניות ה-AI שכבר נהנו מעליות משמעותיות ומתומחרות ברמות גבוהות, ומעבירים חלק מהכסף לסקטורים הנתפסים כאטרקטיביים יותר מבחינת יחס סיכון-תמחור, בהם הפיננסים.
תשואות האג"ח ירדו והקלו על הלחץ
התפתחות נוספת שתמכה באווירה החיובית היחסית נרשמה בשוק האג"ח האמריקאי:
| מכשיר | תשואה נוכחית |
|---|---|
| אג"ח ל-10 שנים | כ-4.70% |
| אג"ח ל-30 שנה | כ-5.23% |
הירידה בתשואות הקלה במידת מה על הלחץ בשוק המניות, לאחר שהעלייה בתשואות בשבועות האחרונים נחשבה לאחד הגורמים המרכזיים שפגעו במניות הטכנולוגיה והשבבים בתקופה האחרונה.
מבט קדימה: דוחות Nvidia כמבחן מכריע
לפי הניתוח, הרוטציה הנוכחית עדיין אינה מגמה מבוססת, ודוחות Nvidia שיתפרסמו ביום רביעי עשויים לשנות במהירות את התמונה כולה. אם החברה תציג ביקוש חזק ותספק תחזית שתצדיק את הציפיות הגבוהות שהמשקיעים תמחרו במניה, ייתכן שהלחץ על סקטור השבבים יירגע. לעומת זאת, תוצאות או תחזית מאכזבות עלולות להעמיק את החששות ולהוביל להמשך יציאת כספים מהסקטור.
למה זה חשוב לך
התנודתיות במניות השבבים והטכנולוגיה משפיעה גם על שוק ההייטק הישראלי, שכן חברות רבות עם מרכזי פיתוח בארץ קשורות ישירות לשרשרת האספקה של תשתיות AI, ותנודות במניות כמו Nvidia ו-Broadcom עלולות להשליך על סנטימנט המשקיעים כלפי סקטור הטכנולוגיה בכללותו. עבור מי שמחזיק תיק השקעות חשוף לטכנולוגיה, מדובר בתזכורת לחשיבות הפיזור בין סקטורים. דוחות Nvidia הקרובים ייחשבו לאירוע מרכזי שיכול להעיד על כיוון השוק בטווח הקרוב, הן בוול סטריט והן בהשפעתו העקיפה על שוק ההון המקומי.
האמור בכתבה זו מובא למטרות מידע והעשרה בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות, המלצה או שידול לביצוע פעולות בניירות ערך. הנתונים מבוססים על מקורות גלויים ונכונים למועד פרסומם. הכותב/ת עשוי/ה להחזיק בניירות הערך המוזכרים. כל הפועל על סמך התוכן עושה זאת על דעתו ואחריותו הבלעדית.