עיריית סן פרנסיסקו הגישה תביעה תקדימית לבית המשפט בקליפורניה נגד חברת Trump Media & Technology Group, החברה האם של הרשת החברתית Truth Social. התביעה מטיחה בחברה האשמות חמורות, ובהן ניהול "מנגנון עסקי מושחת", הפרת חוק התחרות ההוגנת של קליפורניה וביצוע עבירות פדרליות של סחר במידע פנים. במוקד המחלוקת עומד שירות חדש שמכרה החברה, אשר אפשר למנויים משלמים לקבל נתונים מועדפים ישירות מתוך פיד ההודעות של דונלד טראמפ ובכירים נוספים - רגעים לפני שמידע זה הופך לנגיש לציבור הרחב, ובכך העניק יתרון מסחרי מובהק למערכות מסחר אלגוריתמי (Algo-trading).
100 אלף דולר בחודש עבור יתרון במסחר
השירות שבמוקד ההליך המשפטי קרוי "Truth API" - ממשק תכנות יישומים (API) המיועד ללקוחות נבחרים בעלי יכולת פיננסית גבוהה. על פי כתב התביעה, התוכנית שנועדה ליצור יתרון מסחרי התבססה על המאפיינים הבאים:
עלות חודשית גבוהה: גבייה של 100,000 דולר בחודש מכל מנוי.
גישה מועדפת לנתונים: קבלת עדכונים ישירים בזמן אמת מתוך עשרת החשבונות המשפיעים ביותר ברשת החברתית, בהם חשבונו של טראמפ ובכירים נוספים.
הקדמת השוק: אספקת מידע רגולטורי וכלכלי לפני הנגשתו לציבור המשקיעים הרחב.
בשווקים הפיננסיים המודרניים, שבהם אלגוריתמים ומחשבים מהירים מנתחים פידי מידע בזמן אמת ומבצעים עסקאות בחלקיקי שנייה, קבלת מידע שניות או דקות ספורות לפני יתר המשקיעים שווה הון עתק.
תובע העיר סן פרנסיסקו, דיוויד צ'יו, התייחס בחריפות למודל העסקי: "בשווקים של ימינו, גישה מוקדמת שווה מיליוני דולרים. התוכנית העסקית הזו הפכה את אמון הציבור לרכוש פרטי."
גם דבריו של דובר החברה הזמני, קווין מקגורן, בעת השקת השירות צוינו בכתב התביעה כראיה למודעותה של החברה להשפעת הפלטפורמה, לאחר שהודה בעצמו כי "השווקים כבר זזים לפי פוסטים ב-Truth Social".
כשהודעה ברשת מזיזה את החוזים העתידיים
כדי להמחיש את הנזק הישיר לשווקים ולמשקיעים הקטנים, מפרטת התביעה אירוע שהתרחש ב-21 באוגוסט. באותו יום פרסם טראמפ הודעה ברשת החברתית שבה הצהיר על כוונתו לפטור חלק מיבוא בשר הבקר מכסים. בעקבות הפרסום, ברגע שנפתח המסחר בשווקים כעבור מספר שעות, נרשמה ירידה חדה בחוזים העתידיים (Futures) על בקר.
לפי התביעה, גורמים שרכשו את הגישה המוקדמת דרך הממשק הייעודי יכלו להיערך לשינוי במחיר ולבצע פקודות מסחר עוד בטרם הגיע המידע למשקיע הפרטי שנסמך על הפיד הציבורי. מצב זה יצר, לטענת העירייה, חוסר שוויון מובנה במסחר המבוסס על ניצול מידע פנים שאינו נגיש לכלל הציבור באותה נקודת זמן.
הפסדי עתק וניסיון להגיע לרווחיות
התביעה קושרת בין ההשקה של השירות השנוי במחלוקת לבין מצבה הפיננסי הרעוע של חברת Trump Media. מוקדם יותר השנה דיווחה החברה על הפסד נקי כבד של יותר מ- 238 מיליון דולר. בכתב התביעה נטען כי השירות החדש נולד כניסיון להפוך את החברה המדשדשת לרווחית, תוך מסחור של הצהרות בעלות השפעה ציבורית ופגיעה ישירה בשקיפות השוק.
| מדד / נתון | פירוט |
|---|---|
| עלות מנוי חודשית ל-Truth API | 100,000 דולר |
| הפסד נקי של החברה מוקדם יותר השנה | מעל 238 מיליון דולר |
| מספר החשבונות הכלולים בשירות | 10 החשבונות המשפיעים ביותר |
| קנס מבוקש על ידי עיריית סן פרנסיסקו | 2,500 דולר לכל הפרה |
הסעדים המבוקשים והשלכות על השוק
במסגרת ההליך המשפטי, עיריית סן פרנסיסקו מבקשת מבית המשפט להוציא צו מניעה שיאסור על Trump Media להמשיך להציע או למכור את שירות הגישה המועדפת לנתונים. בנוסף, העירייה תובעת להטיל על החברה קנס כספי בגובה 2,500 דולר עבור כל הפרה בודדת של החוק.
התיק עשוי לקבוע תקדים משפטי משמעותי בכל הנוגע לגבולות המסחור (מונטיזציה) של מנועי מידע המניעים שווקים פיננסיים. הדיון המשפטי מעלה שאלות נוקבות לגבי חובתן של פלטפורמות מדיה הפועלות בזירה הציבורית למנוע הטיה אלגוריתמית וסחר במידע מוקדם על חשבון כלל המשקיעים.
למה זה חשוב לך
גם משקיעים ישראלים הפועלים בשווקים האמריקאיים, בין אם ישירות ובין אם דרך קרנות וחשיפה למניות ולסחורות גלובליות, יכולים להיפגע ממקרים שבהם גורמים מסוימים נהנים ממידע מוקדם. המקרה מדגים כיצד רשתות חברתיות של אנשי ציבור עלולות להשפיע על מחירי סחורות ונכסים באופן שאינו שקוף לכל המשקיעים באותה מידה. ההליך המשפטי עשוי לעצב בעתיד כללים חדשים לגבי הפצת מידע רגיש בשווקים דיגיטליים, מה שרלוונטי גם למי שסוחר בבורסות זרות מישראל.
קראו גם: פארמאונט סללה את הדרך לרכישת וורנר ברוס ב-111 מיליארד דולר · איתות אזהרה לרובוטיקה: סין בולמת הנפקות של חברות הומנואידים
האמור בכתבה זו מובא למטרות מידע והעשרה בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות, המלצה או שידול לביצוע פעולות בניירות ערך. הנתונים מבוססים על מקורות גלויים ונכונים למועד פרסומם. הכותב/ת עשוי/ה להחזיק בניירות הערך המוזכרים. כל הפועל על סמך התוכן עושה זאת על דעתו ואחריותו הבלעדית.
קראו גם: קרן VGT ללא גוגל, מטא ואמזון: כלל הסיווג שמשנה את התיק שלכם · הביטקוין חוצה שוב את רף ה-87 אלף דולר, תזרימי הקרנות חוזרים לחיוב
