קבוצת שבע ענקיות הטכנולוגיה (Magnificent 7) מייצרת כיום רווח תפעולי (Operating income) כולל של כ- 2.3 מיליארד דולר בכל יום נתון, על פי ממוצע 12 החודשים האחרונים. בעוד שהשיח בוול סטריט סביב הכינוי המשותף פחת בתדירותו, מנועי הרווח של החברות הללו ממשיכים לפעול בעוצמה חסרת תקדים. כתוצאה מכך, ניסיונות של משקיעים לבצע מכירה בחסר (Short) נגד ענקיות הטכנולוגיה ממשיכים להסתיים בהפסדים כבדים. הנתון היומי המרשים מראה כי אפילו החברה בעלת הרווח התפעולי הנמוך ביותר מבין השבע ממשיכה לרשום רווחיות חיובית, וזאת במקביל להשקעות שיא בתחומי הבינה המלאכותית (AI), הרובוטיקה והטכנולוגיות האוטונומיות.
מפה של 2.3 מיליארד דולר: חלוקת הרווח התפעולי היומי
בחינה של הרווח התפעולי היומי של כל חברה בנפרד מציגה מדרג ברור בין שבע החברות:
חברה | רווח תפעולי יומי (12 חודשים אחרונים)
NVIDIA | 541 מיליון דולר
Microsoft | 425 מיליון דולר
Apple | 424 מיליון דולר
Alphabet | 404 מיליון דולר
Amazon | 257 מיליון דולר
Meta Platforms | 238 מיליון דולר
Tesla | 13 מיליון דולר
סך הכל | 2.3 מיליארד דולר
חברת NVIDIA מובילה את הרשימה בפער ניכר, בעוד ש-Tesla ניצבת בתחתית הקבוצה מבחינת היקף הרווח התפעולי היומי, אך עדיין שומרת על מאזן חיובי.
השקעות עתק בתשתיות לצד צמיחה בהכנסות
התוצאות הכספיות מהרבעונים האחרונים מבהירות מדוע קצב ייצור המזומנים של הקבוצה ממשיך לגדול:
NVIDIA: רשמה רווח תפעולי של 63.734 מיליארד דולר ברבעון שהסתיים ב-31 ביולי 2026, קפיצה של 124.1% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד. הכנסות מגזר מרכזי הנתונים (Data Center) שלה הגיעו ל-89.023 מיליארד דולר. החברה סיפקה תחזית הכנסות לרבעון השלישי של שנת הכספים 2027 בהיקף של כ- 108.0 מיליארד דולר (פלוס/מינוס 2%). מנכ"ל החברה, ג'נסן הואנג, ציין בפני משקיעים כי להערכת החברה ההכנסות בשנת הכספים 2028 יצמחו בכ-70%, בעוד החברה ממשיכה להתמודד עם מגבלות היצע.
Microsoft: חצתה לראשונה את רף ה- 331.839 מיליארד דולר בהכנסות בשנת הכספים 2026, כאשר הכנסות שירותי הענן Azure עברו לראשונה את רף 100 מיליארד הדולרים. התחייבויות הביצוע הנותרות (Commercial RPO) של החברה טיפסו ב-84% והגיעו ל-678 מיליארד דולר.
Alphabet: זרוע הענן Google Cloud רשם צמיחה של 82% לעומת התקופה המקבילה, והגיע להכנסות של 24.768 מיליארד דולר, עם צבר הזמנות (Backlog) של 514 מיליארד דולר. החברה מתכננת לחלק דיבידנד רבעוני של 0.22 דולר למניה ב-14 בספטמבר 2026.
Amazon: זרוע הענן AWS הגיעה לקצב הכנסות שנתי (Run rate) של 169 מיליארד דולר - הצמיחה המהירה ביותר מזה 18 רבעונים. בנוסף, חטיבות הבינה המלאכותית והשבבים של החברה חצו כל אחת קצב הכנסות שנתי של 25 מיליארד דולר עם צמיחה תלת-ספרתית.
Apple: הציגה את רבעון יוני החזק בתולדותיה עם הכנסות של 109.417 מיליארד דולר.
Meta Platforms: הכנסות הפרסום של החברה עלו ב-27% והסתכמו ב- 59.363 מיליארד דולר, כאשר היקף המשתמשים היומי באפליקציות החברה הגיע ל-3.60 מיליארד בני אדם.
Tesla: אף שהיא מפגרת ברווחיות התפעולית ביחס לאחרות, החברה רשמה שיא מסירות ברבעון השני עם 480,126 כלי רכב.
היקף השקעות ההון (Capex) הגיע לממדי עתק: Meta צופה השקעות הון של 130 עד 145 מיליארד דולר בכל שנת 2026, Alphabet הוציאה 44.924 מיליארד דולר ברבעון השני בלבד, והשקעות ההון של Microsoft בשנת הכספים 2026 הגיעו ל- 115.948 מיליארד דולר. למרות הוצאות ענק אלו, הרווחים התפעוליים עולים בקצב מהיר מספיק כדי לממן את בניית התשתיות ועדיין להחזיר הון ניכר לבעלי המניות. כך למשל, NVIDIA החזירה כ-26 מיליארד דולר לבעלי המניות ברבעון בודד עם יתרת אישור לרכישה עצמית (Buyback) של 99 מיליארד דולר, ואילו Apple ביצעה רכישות עצמיות בהיקף של 62.094 מיליארד דולר במהלך תשעה חודשים.
פיצול בביצועי המניות וירידה בהגנות נגזרים
למרות עוצמת הרווחים הכללית, התנהגות מחירי המניות של חברות הקבוצה מציגה פיצול משמעותי, והמניות אינן נסחרות עוד במגמה אחידה:
Apple רשמה עלייה של 44.98% ב-12 החודשים האחרונים.
Alphabet טיפסה ב- 39.68% במהלך אותה תקופה.
NVIDIA עלתה ב- 23.5% ב-12 החודשים האחרונים וב- 17.32% מתחילת השנה.
Microsoft נותרה כמעט ללא שינוי עם ירידה קלה של 0.26% ב-12 חודשים.
Meta רשמה נסיגה של 13.42%.
Tesla ירדה ב- 18.74% מתחילת השנה.
שוק הנגזרים (Options) מראה כי המשקיעים אינם ממהרים לגדר את הפוזיציות שלהם נגד הקבוצה. יחס הפוט/קול (Put/Call ratio) של NVIDIA עומד על 0.52, בעוד שאפילו עבור Tesla, המניה שסופגת את היקף ההימורים הנגדיים הגדול ביותר בקבוצה, היחס עומד על 0.69 בלבד.
השילוב בין ייצור מזומנים יומיומי חסר תקדים לבין מימון עצמאי של תשתיות הבינה המלאכותית הגדולות בהיסטוריה מקשה מאוד על פוזיציות שורט בטווח הארוך. הדיון הסוער סביב הכינוי "שבע המופלאות" אמנם דעך, אך מנוע הרווחים שמאחוריו אינו מראה סימני האטה.
למה זה חשוב לך
עבור המשקיע הישראלי, שרבים מתיקי הפנסיה, קרנות ההשתלמות וקופות הגמל שלו חשופים למניות הטכנולוגיה האמריקאיות, הנתונים הללו מלמדים על עוצמה פיננסית שממשיכה לתמוך במחירי המניות למרות תמחור גבוה. עם זאת, הפיצול בין ביצועי החברות - כמו הפער בין Apple ו-Alphabet לבין Meta ו-Tesla - מדגיש את החשיבות של בחירה סלקטיבית ולא הסתמכות על הקבוצה כמקשה אחת. כדאי לזכור גם שהיקפי ההשקעה האדירים בתשתיות AI מייצרים סיכון עתידי אם הצמיחה תיבלם, מה שעלול להשפיע על תיקי השקעות רבים בישראל.
האמור בכתבה זו מובא למטרות מידע והעשרה בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות, המלצה או שידול לביצוע פעולות בניירות ערך. הנתונים מבוססים על מקורות גלויים ונכונים למועד פרסומם. הכותב/ת עשוי/ה להחזיק בניירות הערך המוזכרים. כל הפועל על סמך התוכן עושה זאת על דעתו ואחריותו הבלעדית.
קראו גם: הקלות המס לכריינים בסכנה: הרפובליקנים שוקלים להסיר סעיפים מחוק הקריפטו · חוק הקריפטו CLARITY: טיוטה מעודכנת בהסכמת טראמפ לפני הצבעה בסנאט
