גלי ירידות חדים באסיה
גלי ירידות חדים הציפו את מניות הטכנולוגיה והשבבים באסיה, בהמשך למגמה השלילית שנרשמה בוול סטריט. הנפילות התרחשו על רקע חששות גוברים בקרב המשקיעים מכך שהפדרל ריזרב ייאלץ להמשיך בהעלאות הריבית בארצות הברית - התפתחות שעלולה לייקר באופן משמעותי את עלויות המימון הנדרשות להקמת תשתיות בינה מלאכותית (AI) וללחוץ על מאזני חברות הענק.
הטריגר המרכזי לגל הירידות הנוכחי הוא נתוני אינפלציה בארה"ב שהיו גבוהים מהתחזיות, אשר דחפו את תשואות אגרות החוב של הממשל האמריקאי אל מעל לרף ה-5%. העלייה בתשואות ובעלויות הלוואת ההון מעוררת דאגה עמוקה לגבי היכולת של חברות הטכנולוגיה להמשיך ולממן את היקפי ההשקעות חסרי התקדים בתחומי המחשוב והשבבים המתקדמים.
צלילות חדות בדרום קוריאה וביפן
במוקד הסערה בשווקים האסיאתיים עמדו יצרניות השבבים המובילות בדרום קוריאה. מניית ענקית הזיכרונות SK Hynix צללה בשיעור של יותר מ-10%, בעוד מתחרתה הישירה סמסונג (Samsung Electronics) איבדה 7.1% מערכה. ירידות שערים בולטות נרשמו בחברות נוספות בשרשרת האספקה הקוריאנית, ובהן LG Innotek שאיבדה 8.1%, סיאול סמיקונדקטור (Seoul Semiconductor) שירדה ב-7.7%, וחברת Samsung SDI שנסוגה ב-6.8%.
המגמה השלילית לא פסחה גם על השוק היפני. תאגיד ההשקעות סופטבנק (SoftBank Group), שנחשב למדד רגישות מרכזי לתחום הבינה המלאכותית, ספג נפילה של 7.9%. במקביל, יצרנית ציוד הבדיקות לשבבים Advantest איבדה 6.9%, ספקית הציוד לייצור שבבים Tokyo Electron ירדה ב-5.4%, ומניית Renesas Electronics נחלשה בשיעור זהה של 5.4%.
גל המכירות באסיה הגיע בהמשך ליום מסחר קשה שנרשם יום קודם לכן בוול סטריט: מדד נאסד"ק (Nasdaq Composite) ירד ב-1.88% וננעל ברמה של 26,692.87 נקודות. מדד S&P 500 איבד 1.11% משוויו וסיים ברמה של 7,718.94 נקודות. מדד דאו ג'ונס (Dow Jones Industrial Average) נחלש ב-0.09%.
אזהרות המנכ"לים על אתגר המימון
החשש מהשפעת הריבית הגבוהה אינו נחלתם של המשקיעים בלבד. כבר בפתח השבוע שיגרו מנכ"לים בכירים בתעשיית השבבים אזהרות מפורשות לגבי הנטל הפיננסי שעלול להכביד על המשך הפיתוח בתחום הבינה המלאכותית. מנכ"ל חברת ברודקום (Broadcom), הוק טאן (Hock Tan), לצד מנכ"ל אינטל (Intel), ציינו כי סוגיית המימון הופכת למכשול מרכזי עבור התרחבות הענף. טאן אף הבהיר בדבריו כי הקושי בגיוס הון והתייקרות המימון עשויים להוות אתגר גדול ומשמעותי עוד יותר להתרחבות תחום ה-AI מאשר המחסור הקיים בשבבים או במקורות אנרגיה וחשמל.
כאשר עלויות הלוואת ההון מאמירות, חברות הטכנולוגיה נדרשות לשקול מחדש את תוכניות ההצטיידות וההשקעה שלהן במרכזי נתונים ובתשתיות מחשוב ענקיות.
ניתוח: בעיית מימון או בעיית ביקוש?
למרות הנסיגה החדה במחירי המניות, יש מי שרואה בהתפתחות זו הזדמנות עבור המשקיעים. דן אייבס (Dan Ives), אנליסט טכנולוגיה בכיר ב-Yorkville Ives, ציין כי הירידות הנוכחיות משקפות דאגה מוצדקת מהתייקרות המימון על רקע נסיקת תשואות האג"ח מעל 5%, אך הדגיש כי הביקוש הבסיסי לעוצמת מחשוב בתחום הבינה המלאכותית נותר חזק ואיתן.
לדברי אייבס, הריבית הגבוהה מעלה את מחירי המימון של הפרויקטים, והמשקיעים בצדק בוחנים מקרוב את המאזנים ואת מבנה החוזים של החברות. עם זאת, הוא הבהיר כי שאלת הריבית היא סוגיה של מימון בלבד ולא סוגיה של ירידה בביקוש. הוא הוסיף כי להערכתו גל ההשקעות בתשתיות AI נמצא עדיין בשלביו המוקדמים, וכי הנסיגה הנוכחית עשויה לייצר נקודת כניסה נוחה.
האנליסט פירט את איתותי האזהרה שיגרמו לו לשנות את תפיסתו החיובית לגבי הסקטור: קיצוצים בתוכניות ההשקעה ההוניות (Capital Expenditure) של חברות הענן הגדולות (Hyperscalers), ביטול חוזים קיימים לאספקת תשתיות מחשוב, וירידה במחירי השכירות של מעבדים גרפיים (GPUs).
להערכתו, כל עוד לא יופיעו איתותים שליליים מצד הביקוש בשטח, הסיכון הנובע מסביבת הריבית נותר אתגר פיננסי נקודתי של מימון, ולא עדות להאטה באימוץ הטכנולוגיה עצמה.
עדכון · 15.10.2026, 05:50
הטלטלה בדרום קוריאה החמירה עד כדי הפעלת מנגנון "סיידקאר" (Sidecar), שהביא להקפאת מסחר אוטומטית ל-5 דקות לאחר שמדד ה-KOSPI צלל ביותר מ-5%. בהמשך השלים המדד נפילה חדה של 7.49% - יום שביעי רצוף של ירידות, הרצף השלילי הארוך ביותר שלו מאז ספטמבר 2024. הנפילות החריפו בהובלת ענקיות השבבים, כאשר מניית סמסונג איבדה 9.05% ומניית SK Hynix נסוגה ב-11.06%.
במקביל, המשקיעים הזרים המשיכו ללחוץ על השוק והיו מוכרים נטו בהיקף של 355.6 מיליארד וון. ב-J.P. Morgan ציינו כי השוק מתקשה למצוא קונים חדשים לאחר שתוכניות הרכישה החוזרת (Buybacks) של סמסונג ו-SK Hynix הגיעו לסיומן. עם זאת, מיקסו דאס (Mixo Das), ראש אסטרטגיית המניות של הבנק בדרום קוריאה, העריך כי החלק התנודתי ביותר בגל המכירות ככל הנראה כבר מאחורינו, והוסיף: "במבט של שישה עד 12 חודשים, אנו עדיין מאמינים כי כל מניות הבינה המלאכותית הללו יהיו ברמה גבוהה באופן משמעותי ממיקומן כעת".
עדכון · 15.10.2026, 07:50
החרפה נוספת נרשמת בשווקי אסיה, כאשר בורסת סיאול מעמיקה את הירידות לכ-8% ובורסת טוקיו מאבדת 5%. במוקד המפולת, מניית סמסונג מעמיקה את צלילתה ל-10%, בעוד מניית סופטבנק היפנית נופלת גם היא ב-10%.
ההסלמה בגל המכירות מגיעה בעקבות פרסום נתוני מדד מחירי הצרכן בארה"ב לחודש ספטמבר, שהראו עלייה מהירה מהצפוי והגבירו את החשש מהידוק מוניטרי אגרסיבי נוסף מצד הפדרל ריזרב. ג'יימי קוקס, שותף מנהל ב-Harris Financial Group, ציין כי האינפלציה מתלהטת והזהיר כי הפדרל ריזרב עשוי לחזור על טעות העבר בטיפול מזעזוע היצע האנרגיה. לדבריו, תרחיש של הקלה בלחצים ייפתח רק עם סיומן של שתי המלחמות.
המשקיעים דרוכים כעת לקראת פרסום נתונים כלכליים נוספים בארה"ב בהמשך היום, ובהם מדד מחירי היצרן (PPI) לספטמבר, נתוני המכירות הקמעונאיות והדו"ח השבועי על תביעות דמי אבטלה.
למה זה חשוב לך
הטלטלה בשווקי אסיה אינה מנותקת מהכיס הישראלי: חברות טכנולוגיה מקומיות רבות, קרנות פנסיה וחיסכון, וקופות גמל חשופות למניות טכנולוגיה ושבבים גלובליות, כך שירידות חדות כאלה עשויות להשפיע ישירות על תיקי החיסכון של הציבור. בנוסף, אם הפדרל ריזרב אכן ימשיך בהעלאות ריבית, הדבר עשוי להשפיע גם על שער הדולר-שקל ועל עלויות המימון של חברות הייטק ישראליות התלויות בגיוסי הון בשוק האמריקאי. כדאי לעקוב מקרוב אחר ההתפתחויות, שכן תנודתיות בשוק השבבים עלולה להעיד על מגמות רחבות יותר שישפיעו גם על ענף ההייטק המקומי.
קראו גם: אנתרופיק: הכנסות זינקו ב-46% ל-16.8 מיליארד דולר לקראת הנפקה · זינוק של 57% בבאמבל ולחץ על השבבים: יום תנודתי בוול סטריט
האמור בכתבה זו מובא למטרות מידע והעשרה בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות, המלצה או שידול לביצוע פעולות בניירות ערך. הנתונים מבוססים על מקורות גלויים ונכונים למועד פרסומם. הכותב/ת עשוי/ה להחזיק בניירות הערך המוזכרים. כל הפועל על סמך התוכן עושה זאת על דעתו ואחריותו הבלעדית.
קראו גם: סערת חובות ב-CoreWeave: ציוץ ויראלי הפיל את מניות ענני ה-AI והחומרה · גיוס אג"ח של 11 מיליארד דולר: ההימור של סופטבנק על AI מעלה הילוך
