שבוע המסחר בבורסה לניירות ערך בתל אביב סיפק ביצועים חזקים במיוחד, והחזיר את השוק המקומי לעמדת הובלה בתשואות השבועיות ברמה הבינלאומית. בשעה שבוול סטריט נרשמו ירידות שערים חדות - בעיקר במניות הטכנולוגיה והשבבים - המדדים המובילים בתל אביב רשמו עליות שערים חדות ורוחביות. מנוע הצמיחה המרכזי של גל העליות הנוכחי היה ענפי הבנייה והנדל"ן, לצד עליות בשוק איגרות החוב ופעילות גיוס חוב עניפה במגזר הבנקאי. הביצועים החיוביים בשוק המקומי בלטו במיוחד אל מול המתרחש בשווקים בארצות הברית, שם הפגינו המשקיעים חששות גוברים מהיקף ההשקעות וברמות החוב הנדרשות בענף הבינה המלאכותית (AI), דבר שהוביל ללחץ מכירות במניות הטכנולוגיה.
הנדל"ן הוביל: זינוק חד במדדי המניות
את המסחר בתל אביב הוביל מדד ת"א-90, שרשם זינוק שבועי של 5.1%. גם המדדים הרחבים יותר הציגו עליות נאות, כאשר מניות הבנייה והנדל"ן עמדו במוקד הביקושים. מתחילת השנה מציגים מדדי המניות המקומיים תמונה מעורבת אך חיובית ברובה, כאשר מדד ת"א-35 ממשיך להוביל את התשואות בבורסה המקומית.
| מדד | תשואה שבועית | תשואה מתחילת השנה |
|---|---|---|
| ת"א-90 | 5.1%+ | 2.9%- |
| ת"א-125 | 4.2%+ | 11.7%+ |
| ת"א-35 | 4.0%+ | 16.3%+ |
במקביל לעליות במדדי המניות, נרשמה יציבות יחסית בשוק קרנות הנאמנות עם פדיונות נטו מתונים של כ-37 מיליון שקל. עם זאת, בתוך התעשייה נמשכה מגמת ההסטה: הקרנות האקטיביות (המסורתיות) רשמו פדיונות של כ-378 מיליון שקל, בעוד שהקרנות הפסיביות רשמו גיוסים של כ-341 מיליון שקל. עיקר הביקושים בקרנות הפסיביות זרמו למדדי הדגל המקומיים, שגייסו יחד כ-277 מיליון שקל (כ-125 מיליון שקל במדד ת"א-90, כ-108 מיליון שקל בת"א-35 וכ-44 מיליון שקל בת"א-125). בנוסף, נרשם גיוס של כ-126 מיליון שקל בקרנות פסיביות המשקיעות באג"ח בחו"ל. מתחילת השנה עומדים הגיוסים המצטברים בענף הקרנות על כ-54.5 מיליארד שקל נטו, וסך הנכסים המנוהלים בתעשייה הגיע לשיא של כ-847 מיליארד שקל.
גיוסי חוב בהיקף עתק: הבנקים בראש
שוק הנפקות החוב המקומי ריכז פעילות קדחתנית, כאשר חברות גייסו סכום כולל של כ-9 מיליארד שקל במסגרת תשע הנפקות איגרות חוב. את רוב הפעילות ריכזו הבנקים וחברות המכשירים הפיננסיים. בנק לאומי ובנק דיסקונט גייסו יחד כ-5 מיליארד שקל בהנפקות אג"ח. גיוס זה העלה את סך גיוסי החוב של המגזר הבנקאי מתחילת השנה לשיא של כ-60 מיליארד שקל. לצד הבנקים, ארבע הנפקות של חברות מכשירים פיננסיים הסתכמו בכ-3.7 מיליארד שקל, וחברת סולאיר השלימה גיוס של כ-306 מיליון שקל.
בניגוד לפעילות הערה בשוק החוב, בשוק גיוסי ההון (מניות) נרשמה פעילות מצומצמת בלבד: חברת רותם אנרגיה וחברת גבעות יה"ש גייסו יחד כ-7 מיליון שקל בלבד.
עליות באג"ח ותנועה מפתיעה בשוק המט"ח
שוק איגרות החוב נהנה מרוח גבית חזקה, שבאה לידי ביטוי בעליות שערים ובירידת תשואות, בייחוד באפיק השקלי הבלתי צמוד. באפיק הממשלתי בלטו איגרות החוב בעלות משך חיים ממוצע (מח"מ) ארוך: מדד תל גוב-שקלי עלה בכ-0.74%. מדדי תל גוב-שקלי 5+ ו-תל גוב-שקלי 10+ טיפסו בכ-1.13% ובכ-1.22% בהתאמה. באפיק הקונצרני נרשמה מגמה דומה, כאשר מדד תל בונד-שקלי עלה בכ-0.79%, ומדד תל בונד שקלי 5-10 הוסיף כ-1.12%.
המומנטום החיובי באג"ח הושפע מירידת התשואות בארה"ב, ממדד המחירים לצרכן בישראל שהיה נמוך מהתחזיות, ומציפיות המשקיעים לקראת החלטת הריבית הקרובה של בנק ישראל.
בגזרת מטבע החוץ נרשמה מגמה שהפתיעה בניגודה לשווקים הבינלאומיים, כאשר המטבעות הזרים התחזקו מול השקל: הדולר עלה בכ-1.1% ושערו היציג נקבע על 3.089 שקלים. האירו התחזק בכ-1.4%. הלירה שטרלינג זינקה בכ-1.9% מול השקל.
התחזקות הדולר בזירה המקומית התרחשה בניגוד למגמה העולמית, שבה מדד הדולר העולמי (DXY) נחלש בכ-0.4%. בעולם, הדולר פתח את השבוע בעליות עקב נתוני אינפלציה בארה"ב, אך שינה כיוון ונחלש ככל שהתמתנו הציפיות להעלאת ריבית נוספת על ידי הפדרל ריזרב.
למה זה חשוב לך
שבוע חזק כל כך בבורסה המקומית, במנותק מהחולשה בוול סטריט, עשוי להשפיע ישירות על תיקי החיסכון, הפנסיה וקרנות ההשתלמות של רבים מהציבור הישראלי החשופים למדדי המניות המקומיים. עליית מדד הדולר מול השקל, גם בניגוד למגמה העולמית, רלוונטית לכל מי שמתכנן טיול לחו"ל, רכישות מיובא או השקעות במט"ח. בנוסף, גיוסי החוב הגדולים של הבנקים עשויים להצביע על צרכי מימון מוגברים, נתון שיכול להשפיע בעקיפין על תנאי האשראי והריבית שיוצעו ללקוחות הבנקים בעתיד.
האמור בכתבה זו מובא למטרות מידע והעשרה בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות, המלצה או שידול לביצוע פעולות בניירות ערך. הנתונים מבוססים על מקורות גלויים ונכונים למועד פרסומם. הכותב/ת עשוי/ה להחזיק בניירות הערך המוזכרים. כל הפועל על סמך התוכן עושה זאת על דעתו ואחריותו הבלעדית.
קראו גם: עצירת דימום בשבבים: מניות הטכנולוגיה הובילו מסחר מעורב בוול סטריט · Nscale במגעים לעסקת 45 מיליארד דולר עם Anthropic – אך נתקלת בהסתייגות משקיעים מהשווי בהנפקה
